Analys av Better Collective A/S

Årtal och kvartal:

2025, Q2

Översikt

Better Collective A/S presenterade sin Q2-rapport 2025, där det framgår att intäkterna uppgick till 82 mEUR, vilket representerar en nedgång på 18% jämfört med föregående år. Trots detta tydde den månatliga utvecklingen på stabilitet, med en EBITDA (justerat för specialartiklar) av 23 mEUR och en marginal på 28%. Företaget har genomfört ett kostnadseffektiviseringsprogram som genererade 50 mEUR i årliga besparingar.

Nyckeltal

• Intäktsminskning: Intäkterna föll med 18% jämfört med föregående år.
• Återkommande intäkter: Återkommande intäkter utgjorde 64% av den totala intäkten, med 52 mEUR i återkommande intäkter.
• EBITDA: EBITDA (före specialartiklar) var 23 mEUR, en nedgång på 21% jämfört med Q2 2024.
• Kostnadseffektiviseringar: Företaget har lyckats genomföra kostnadsbesparingar på 12 mEUR jämfört med föregående år.

Investeringsstrategi

• Better Collective fortsätter att investera i sin Paid Media-verksamhet, där den har uppvisat fortsatt styrka och har inte påverkats av det strategiska omorganiseringsprogrammet.
• Företaget rapporterade om tillväxt inom Esports-segmentet, som presenteras som en egen enhet sedan Q2 2025 och visade 4% tillväxt under kvartalet, vilket är lovande för framtiden.
• Trots en svagare prestanda på den brasilianska marknaden har företaget fortfarande en positiv utsikt i Nordamerika och Europa.

Risker

• Den betydande nedgången i intäkter, särskilt från Brasilien, uppger en risk för framtida intäktsfall och påverkan på den lönsamheten.
• Den globala situationen är volatilt och påverkar intäktsströmmar, särskilt inom sportrelaterade verksamheter.

Långsiktiga mål

Better Collective fortsätter att sträva efter att nå en EBITDA-marginal på 35-40% till 2027. Trots nedgången i intäkterna denna kvartal bekräftar företaget att dess långsiktiga mål för biomagnifikation genom ökad diversifiering och förbättrat verksamhetsfokus är på rätt spår.

Framtidsutsikter

Även om bolaget har erfarenheter av nedgång på vissa marknader, särskilt i Brasilien på grund av reglering, verkar den långsiktiga planen fortfarande vara solid. Företagets förmåga att anpassa sig och effektivisera kostnader ger en viss stabilitet och tror på att återfå tillväxt i framtiden, särskilt med kommande sportevenemang som VM 2026.

Rekommendation

Givet den nuvarande prestandan, nedgången i intäkterna och riskerna för marknaden, råder jag att vara försiktig med investeringar i Better Collective A/S just nu. Även om företagets långsiktiga mål är lovande, föreslår jag att man inväntar bättre resultat och stabilisering på intäktsfronten innan man investerar.

Rekommendation: 🟡 (Behåll/Avvakta)