Analys av Formpipe Software AB

Årtal och kvartal:

2025, Q2

Översikt

Formpipe Software AB har rapporterat en plantsik resultat under andra kvartalet 2025. Nettoomsättningen uppgick till 140 Mkr, en ökning med 5% jämfört med föregående år. Deras EBITDA var 29 Mkr, vilket ger en EBITDA-marginal på 21%, och en justerad EBIT ökade med 50% till 12 Mkr. Dock har EBIT sjunkit till 2 Mkr, vilket indikerar en nedgång på 79% jämfört med det föregående året.

Nyckeltal

• Repetitiva intäkter: För andra kvartalet uppgick de repetitiva intäkterna till 112 Mkr, vilket är en ökning med 5%. Men dessa intäkter utgör 80% av nettoomsättningen, ner från 81%.

• EBITDA och EBIT: EBITDA ökade med 17%, medan EBIT i relation till jämförande poster föll kraftigt med 79%.

• Resultat efter skatt: Resultatet efter skatt var 0 Mkr, en nedgång med 94% från föregående år, vilket har resulterat i en vinstmarginal på 0%.

• Kassaflöde: Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade med 18% till 21 Mkr.

Investeringsstrategi

• Formpipe fokuserar på sin Lasernet-verksamhet och avyttrade nyligen sitt affärsområde Public till STG Partners för upp till 850 Mkr. Denna avyttring kan möjliggöra för företaget att koncentrera sig mer på växande segment som Lasernet vilket har visat på positiv tillväxt.

• Försäljningen inom Lasernet-segmentet fortsätter att växa, med intäkter som ökar med 9%. Den positiva utvecklingen i Microsoft Dynamics-affären är en stark drivkraft, vilket tyder på fortsatt tillväxtpotential.

Risker

• Den nuvarande nedgången i EBIT och resultat efter skatt skapar osäkerhet kring bolagets lönsamhet. Med en kraftigt nedgången EBIT-marginal och betydande engångskostnader för transaktionen, ser framtiden osäker ut.

• Den stärka svenska kronan har negativt påverkat intäkternas värde, och detta kan fortsatt påverka företagets framtida resultat negativt.

Långsiktiga mål

• Formpipe har under kvartalet uppnått sin mål om att avyttra sitt affärsområde Public, vilket kan frigöra resurser för fokus på den mer lönsamma Lasernet-verksamheten. Resultatet visar dock på svaghet just nu, och det är osäkert om företaget kan nå sina finansiella mål långsiktigt utan en klar plan för återhämtning av EBIT och nettoresultat.

Framtidsutsikter

• Företaget har potential att växa genom sin Lasernet-segment men måste först övervinna utmaningarna med sjunkande EBIT och osäkerhet kring framtida intäkterna. Det är avgörande hur företaget hanterar sina kostnader och om det kan återfå lönsamhet.

Rekommendation

Givet de nuvarande finansiella resultaten, det svaga resultatet efter skatt och den osäkra framtidsutsikten rekommenderar jag att du för närvarande avvaktar med investeringar i Formpipe Software AB.

Rekommendation: 🟡