Analys av Tietoevry AB

Årtal och kvartal:

2025, Q2

Översikt

Tietoevry har under andra kvartalet 2025 rapporterat en nedgång i intäkterna med 4%, vilket ger en total intäkt på EUR 463,1 miljoner. Den justerade EBITDA-marginalen är 9,4%, vilket är en minskning jämfört med föregående kvartals 10,7%. Detta kvartal har präglats av svaga marknadsförhållanden, vilket tydligt har påverkat intäkterna och lönsamheten.

Nyckeltal

• Organic Growth: Organisk tillväxt av -4% jämfört med +1% föregående år.
• Operating Profit: Rörelseförlust (EBIT) var -66,1 miljoner EUR, en dramatisk minskning från 30,7 miljoner EUR under samma kvartal föregående år.
• Net Profit: Nettoförlusten för kvartalet var -61,1 miljoner EUR, en negativ förändring jämfört med en vinst på 14,9 miljoner EUR året innan.
• Order Book Backlog: Orderbackloggen är upp 14% jämfört med föregående år, vilket ger viss optimism för framtida intäkter.

Investeringsstrategi

• Tietoevry arbetar med en kostnadsoptimeringsplan för att spara EUR 75 miljoner fram till slutet av 2026 genom personalminskningar och effektivisering av externa tjänster.
• Ledarskapsbyten, inklusive ny CEO Endre Rangnes, signalerar en förändring i strategin för att fokusera på kunder och tillväxt.
• Omsättning från software och digital engineering förväntas öka med fokus på att expandera internationellt i specifika sektorer.

Risker

• Den fortsatta svagheten på IT-marknaden och osäkerheten som följer av makroekonomiska faktorer kan påverka Tietoevry negativt i framtiden.
• Företaget har också upplevt icke-kassaliknande nedskrivningar på EUR 80 miljoner vilket sätter ytterligare tryck på den finansiella prestationen.
• Fokus på kostnadsminskningar kan leda till produktionsstörningar och undergräva företagets förmåga att investera i tillväxt.

Långsiktiga mål

Tietoevry har inte uppnått sina långsiktiga mål för kvartalet, vilket inkluderar att upprätthålla en positiv organisk tillväxt och en lönsamhet över 10%. Utifrån det aktuella kvartalet och de svaga marknadsresultaten ser det ut som att företaget kan få svårt att nå dessa mål inom den närmaste tiden.

Framtidsutsikter

Företagets prognos för organisk tillväxt är mellan -2% till +1% för helåret 2025, vilket indikerar en osäkerhet om kommande intäkter. Trots en stark orderbok finns det en uppenbar rädsla för fortsatt svaghet i marknaden.

Rekommendation

Givet de utmanande marknadsförhållandena, minskad lönsamhet och osäkerheten kring företagets framtida prestationer, rekommenderar jag att avvakta med investeringar i Tietoevry i nuläget.

Rekommendation: 🟡